Den som läste Handelsbankens rapport i dag i förhoppning om att Swedbank skall leverera lysande siffror i morgon lär inte bli besviken. Man kan nämligen läsa Handelsbankens rapport på olika sätt. Ett mycket snabbt sätt är att läsa referatet i Di.se, och då komma fram till att den var dålig, eller rättare sagt, hela 4% sämre än vad anal-ytikerna hade förväntat sig.
Man kunde ocksÃ¥ läsa den och se att det sÃ¥ viktiga räntenettot stigit med hela 17% jämfört med samma kvartal Ã¥ret innan. Räntenettot i Handelsbankens fall är nästan uteslutande bidragande frÃ¥n svensk kontorsrörelse, och jag skulle därför bli mycket förvÃ¥nad om inte Swedbank kan presentera likvärdiga siffror, eller lÃ¥ngt bättre, i morgon. Faktum är att jag är helt övertygad om att Swedbank kommer att fortsätta imponera. Inte bara kommer räntenettot att ha stigit rejält, det även sÃ¥ viktiga temat “kreditförluster” kommer att fortsätta imponera i den mÃ¥n att man kommer att fortsätta göra Ã¥tervinningar.
För inte länge sedan läste jag att fastighetsmarknaden i Baltikum håller på att repa sig. Inte konstigt med tanke på att priserna nära nog halverades. Kunde dessa stiga 20-30% skulle Ektornet AB förmodligen bli en riktigt fin present till aktieägarna en vacker dag. Nu vet jag förstås inte om Swedbank kommer att dela ut bolaget, men det vore varken otippat eller omöjligt.
Swedbank är den enda banken att äga i dagsläget av de stora svenska bankerna. Jag minns ännu hur få anal-ytiker som rekade köp på akiten och jag minns också hur en av dem haussade Handelsbanken med mottot att kvalitet måste få kosta. Jojo, kosta vad kosta vill, men om inte aktiekursen stiger så är det en DÅLIG investering. Swedbank har snart stigit 900% från botten och den lär fortsätta stiga ett bra tag till.
Jag vidhåller att man i dagsläget lätt kan räkna hem kurser på ca 135 kr utan att värderingen ser speciellt ansträngd ut, åtminstone om man är beredd att köpa på lite längre sikt än dit spottloskan orkar. Med tanke på att aktiemarknaden ännu inte är beredd att betala fullt pris för banken lär det dröja innan motiverat värde uppnås. Dessutom är det möjligt att vad som helst kan hända med tanke på att aktien stigit ganska starkt de senaste månaderna. Vad som är inräknat och inte inräknat är svårt att säga, som vanligt. Men på sikt finns det en fin resa kvar i Swedbank. Man köper som bekant inte aktier baserat på hur de presterat historiskt, utan på hur man tror att de kommer att prestera framöver.
Go Wolf, go Wolf !!
Aktievinst.se 
staffan said:
Hej!
Är en flitig läsare av din blogg och dina inlägg på avanza. Det var därför jag köpte swedbank aktien när den var låg och det är jag grymt tracksam för idag :)
Vad tror du om swedbank nu? är det dags att sälja om kursen börjar nosa på 120 kr tycker du?
Nils said:
Hej Staffan. Jag tycker det är en svår fråga och jag ger generellt inga råd, utan brukar nöja mig med att berätta vad jag själv gör. Några nyckelgrejor att fundera över beträffande Swedbank är:
* Största krisen är över * Aktien är inte lika undervärderad * Tillväxten inom banksektorn är inte lika stor som i andra sektorer * Aktien känns väldigt mycket tryggare och stabilare i dag * Banken är klart överkapitaliserad och kan dela ut mycket pengar * Banken har stabila intäkter, om än inte tillväxtmässiga, i många år framöver * Min egen motiverade kurs i dagsläget ligger på ca 135 kr
Givet detta tycker jag aktien har mer potential. Det kan också bli uppköp längre fram i tiden. Jag tycker Swedbank ska ingå som en stabil del av en långsiktig portfölj, även om jag inte tror att den kommer att rusa direkt. Sen ska man komma ihåg att vi snart är tillbaka i en tid där 15-20% avkastning per år är fruktansvärt bra, och det tror jag att Swedbank kan leverera i ett par år till. Men självklart, kan man hitta andra aktier som man tror mer på så kan det vara läge att diversifiera lite.
Jag har själv sålt en hel del Swedbank för att köpa på mig av Tele2, men jag har kvar en stor post och kommer nog att öka i Swedbank när väl Tele2 har stigit lite till i värde. Om det sedan är bra att hoppa in och ur som jag gjort får framtiden utvisa, men jag är noga med att alltid ligga kvar med den del som tillhör min mycket långsiktiga portfölj.
Sammantaget tycker jag man ska börja prioritera stabila företag med “garanterad” intjäning framöver. Jag tror inte börserna kommer att stiga i flera år till, kanske ett eller två, men det är nog inte fel att vara tacksam för den uppgång vi haft och att se fram emot en lite stabilare resa istället. Jag gillar banken, ledningen, deras aktieägarvänliga inställning etc. Jämför man med t.ex. SHB så har SHBs värdering i förhållande till de övriga sjunkit samtidigt som banken i princip har lika mycket överkapitalisering. Så vill man absolut ha bank, men söker stor trygget kan det snart vara läge att växla över till den aktien. SHB kommer stå emot börsfall bättre än Swedban även framöver. Baltikum kommer alltid att spöka. Det kommer dra upp kursen när det går bra och det kommer att dra ner kursen rejält när det går dåligt. Men på sikt tror jag att Baltikum kommer att tillföra Swedbank mer än t.ex. England kommer tillföra SHB.
Hoppas du kommer fram till något bra beslut. Personligen tycker jag det är läge att börja diversifiera portföljen och minska risktagandet lite grann, samt att Swedbank bör ingå i den portföljen.
Från dessa nivåer tror jag t.ex. att även Volvo kan vara en kanditat i paritet med Swedbanks framtidsutsikter. Där har du ingen överkapitalisering, men väl goda tillväxtmöjligheter.
Lycka till och trevlig helg !
staffan said:
ok, tack så mycket!! får nog bli så att jag stannar i aktien ett litet tag till :)
trevlig helg och tack igen