Ha tålamod med denna blogg

Som ni vet är jag på resande fot ytterligare två veckor, därefter hoppas jag kunna skriva mycket mer igen.

Stor fördel för Swedbanks preferensaktie

Innan första NE fanns det
553 miljoner aktier som gav 8.50 kr/st i utdelning.

Efter första NE tillkom 220 miljoner aktier. Om samma vinst skulle nås skulle den fördelas över 773 miljoner aktier. Varje aktie skulle alltså få 6.10 kr/st i utdelning.

Efter NE 2 finns det ytterligare 50% fler aktier, alltså 1.16 miljarder aktier. Om dessa delar på återigen samma vinst blir det 4.10 kr/st i utdelning.

Betänk nu att preffen har uteldningsförtur upp till 4.80 kr/aktie. Det betyder att banken måste tjäna väldigt mycket mer än under glansdagarna innan det ens blir tal om att a-aktierna ska få lika mycket i utdelning som preffarna.

För att alla aktier ska få 4.80 kr/st i utdelning måste banken dela ut 5.6 miljarder. Swedbanks utdelningspolicy är att dela ut ca 40% av vinsten, vilket alltså betyder att banken måste tjäna minst 13.9 miljarder. Notera dock att deta är “MINST” eftersom man förmodligen kommer att sänka utdelningspolicyn en aning samtidigt som man måste betala mer för olika stabilitetsfonder etc som kan tänkas uppstå i finanskrisens efterdyningar.

Om vi ponerar att endast preffen får utdelning, hela 4.80 kr/aktie, så kommer det att åtgå 1.1 miljarder kr för att dela ut detta. Om detta skall motsvara 40% av vinsterna behöver banken tjäna 2.6 miljarder/år, vilket är högst troligt.

Kontentan av allt detta jiddrande blir att det är mycket sannolikt att ägare av preferensaktien kan få hela 4.80 kr/aktie i utdelning redan 2010, medan a-aktien förmodligen får mycket, mycket, mindre. Det kan tom bli så att preferensaktieägare får se sin utdelning minska år 2014 om inte banken gör väldigt stora vinster igen vid den tidpunkten.

Mitt resonemang förutsätter att man inte ändrar/justerar beloppen för förtursutdelningen längs resans gång. Det skulle på ett sätt vara rimligt, men på ett annat sätt mycket märkligt om man gjorde det. Villkoren är ändå satta som att preffen ska ha förtur upp till 4.80 kr före stamaktien. Där står inget angivet att det är under förutsättningar om ett visst antal a-aktier etc.

Ny warrant införskaffad

Igår köpte jag föjande warrant:

SSA0K150SWE

Det är alltså SSAB A som är den underliggande aktien och lösen sker först i november 2010. Förhoppningsvis har SSAB nått över 150 kr vid det laget. Jag tror det kan vara läge att köpa SSAB nu i och med att kursen dels har tagit fart, dels att alla är överrens om att konjunkturen så sakteligen håller på att vända och inte minst för att SSAB nyligen drog igång en masugn igen. Fullt drag framöver alltså.

Igår fick jag köpa warranten för 78 öre, och även om det blir lite dyrare idag så ska jag nog gå på den igen och utöka mitt innehav. Alternativt tar jag en warrant med något högre lösenpris.

Kommersens gator i Bangkok

Här i Bangkok hittar man shoppingcenter av alla sorter, billiga, dyra, kläder, elektronik etc etc. Det som slår en är hur mycket det är tänkt att handlas i denna stad, och jag säger “tänkt” för att jag inte ser folk handla de mängder som affärerna anspeglar ska försäljas. Går man in på Central World, där alla varor med stor sannolikhet är äkta, men dyra därefter, så ser man inga människor handla. Visst, det går omkring en massa folk. De flesta dricker en juice eller en kaffe. Igår var det stor BMW-expo där, men likväl inga som handlar i butikerna. Det är nästan tomt när man går in i de enskilda butikerna. Visserligen kan jag förstå det då priserna nästan är svenska, men hur har affärerna råd? Det ska tilläggas att det är extremt flashiga butiker dessutom. Det är få butiker som ens i Sverige håller samma höga kvalitet i “flashighet” och ljussättning.

Priserna på elektronik är klart lägre här än i Sverige, det trodde jag inte de skulle vara. Jag är helt klart lockad av att köpa en del saker, men jag har lovat mig själv att vänta tills vi har rekat priserna i Hongkong också.

Kul att läsa andra bloggares åsikter

Jag läste idag ett inlägg av Staffan Kjellin, bloggare på Redeye. Hans inlägg om banker hade fått några kommentarer, bland annat en som skrev något i stil med, “jag önskar att en svensk storbank kunde gå omkull så de lär sig att staten inte räddar dem hela tiden”. Det var inte ordagrant återgivet, men betydelsen är riktig.

Den som sa detta måste vara komplett galen och inte förstå ett smack av någonting. Ett skäl till att de svenska bankerna klarar sig såväl och har både hög kreditrating och får låna på bra villkor är att de svenska bankerna dels har gott rykte utomlands och dels har svenska staten i ryggen. Om en bank gick omkull skulle det drabba de andra bankerna oerhört hårt, vare sig de vore välskötta eller inte. Skulle Swedbank gå omkull helt så skulle SEB dras med ner en bit i dyn. Ringarna på vattnet skulle bli enorma och långa.

Allas vår privatekonomi skulle kraftigt påverkas, till det negativa med höjda räntor och högre kostnader för i princip allt. Den svenska kronan skulle  bli mindre värd vilket skulle göra vår import (som faktiskt ökar för varje decennium) dyrare och dyrare. Matpriser skulle stiga osv osv…

Kort sagt är det ganska dumt att önska sig en krasch av någon av de svenska storbankerna. Men jag kan hålla med om att det är på sin plats med en fingervisning, på något sätt.

MBK i Bangkok

Någon som har erfarenhet av att shoppa elektronik i MBK-varuhuset i Bangkok? Har hittat kameror med 30% rabatt till de svenska priserna, trodde inte det var möjligt då Sverige blivit ganska billigt de senaste åren. Samtidigt har dollarn stärkts under sista året vilket borde göra utlandsshoppingen i asien billigare. Dock säljs det fejk-iPhone i stånden bredvid kamerorna. Säljarna är dock noga med att påpeka vad som är äkta och fejk.

Som sagt, någon som har erfarenhet från detta, eller andra varuhus, och kan rekommendera något?

Warranterna

Ser att min Bolidenwarrant håller på att bli smått värdelös… medan min Nokia-warrant går mot himlen, så typiskt. Slutsumman av dessa är ungefär plus minus noll… Jag har dock bestämt mig för att hålla bolidenwarranten in till slutet (eller dagarna innan då den knappast kommer att vara “in the money”). Antingen blir jag av med pengarna eller så kommer det en raketstigning inför slutet som gör att den rusar…

Ska bli intressant att se vad en warrant som man faktiskt köpt på botten kan tänkas stiga till. Jag skulle gärna få lite hjälp av er läsare vad gäller handeln i denna. Om man är övertygad om att kursen kommer att vara “in the money” och om man också tror att kursen kommer att stiga hela vägen fram till lösendagen, då kan man väl lika gärna sitta still med warranten va? Eller kan det löna sig att trejda även denn? Borde vara mycket svårt med tanke på hur mycket det svänger…  Ge mig gärna synpunkter är ni snälla.

På väg till Arlanda nu

Får se hur mycket jag kan skriva från vår resa. Om inte annat är jag tillbaka den 2:a oktober. Lycka till fram tills dess!!