Swedbank står pall för trycket och avancerar 3%. Jag passade på att köpa de allra sista Swedbankaktierna jag någonsin ska köpa under dagens dipp. Jag köpte då Preferensaktien för 57:75 kr/st. Jag har nu ett gäng preferensaktier som jag köpt till ett GAV om 48 kronor, vilket ju också sammanfaller med emissionskursen och därigenom utgör en utmärkt start/slutpunkt för handeln med denna aktie.
Med tanke på den styrka som Swedbank visar samt de köprekommendationer som nu börjar hagla in är det nog inte fel att ligga tungt positionerad i Swedbank, precis som jag gör alltså. Jag väntar bara på att de svenska analyshusen ska börja rekommendera Swedbank, då lär det ta fart på riktigt.
Tommy said:
Hej Nils
Kan du kort förklara för mig hur preferensaktien fungerar. Den står ju drygt en krona lägre än den vanliga aktien. Det är väl inte så att jag får rabatt genom att köpa preferensaktien? Vad talar för den ena respektive den andra. hittills har jag bara köpt A-aktien.
Hälsningar
Tommy
nilssjoholm said:
Hej Tommy, När man senast genomförde nyemissionen sade man att preferensaktien (som var de nyemitterade aktierna) skall ha förtur till utdelning. Det vill säga, OM det finns vinster att dela ut. Swedbank har som policy att dela ut ca 40% av sin vinst. Förturen gäller upp till beloppet 4.80 kr. Om det kvarstår vinster att dela ut så får a-aktien resterande belopp upp till 4.80 kr. OM det fortfarande finns vinster kvar att dela ut kommer a- och pref-aktie att dela lika på dessa. Det är således lätt att räkna ut hur mycket banken måste tjäna för att respektive scenario skall falla ut. Detta, att pref har förtur till utdelningen, gäller till och med år 2013. Därefter kommer preferensaktien att omvandlas till en a-aktie.
Ponera att du köper Swedbank med avsikten att vara långsiktig, dvs över minst en eller ett par eventuella utdelningar, samt att du tror att banken kanske ger utdelning något eller några av dessa år. I så fall vore det smartast att köpa preferensaktien då den har förtur. Med tanke på hur situationen ser ut i Baltikum och på hemmplan är det nog ingen vild gissning att det kan bli svårt att dela ut 4.80 kr till både pref- och a-aktien. Det skulle i så fall bli ca 3 miljarder i utdelningar. Därmed säger det sig självt att det är klart fördelaktigare att äga preferensaktien eftersom den, om någon aktie, kan få utdelning och dessutom omvandlas till en a-aktie 2013.
Varför handlas då preferensaktien lägre än a-aktien? Skälen kan vara många men är alla av helt obetydligt intresse för den långsiktige. Dock kommer här några förklaringar:
* Preferensaktierna ägs av många långsiktiga ägare, många av dessa gick ju med i nyemissionen. Därav är handeln med dessa betydligt mer begränsad och “spreaden” betydligt större. Dvs, skillnaden mellan vad någon vill köpa den för respektive sälja den för är oftast större än minsta handelsbelopp. A-aktien handlas däremot nästan alltid med minsta marginal.
* Volymerna som handlas är extremt mycket större i A-aktien. Vill du bli av med 10.000 a-aktier kan du oftast göra det i ett nafs på en och samma köpenivå. För preferensaktien kan du behöva klättra ner både 3 och 4 steg i orderdjupet för att bli av med samma volym på samma tid. Därför handlar alla traders med a-aktien.
* Det skulle också kunna vara så att marknaden redan har prisat in att banken inte kommer att ge någon utdelning för flera år famöver och att det i så fall saknar betydelse att äga preferensaktien, varför denna i så fall borde handlas till SAMMA belopp som a-aktien.
Att prefernsaktien däremot, som du själv påpekar, handlas UNDER a-aktien är helt sjukt och det finns inga som helst logiska förklaringar till detta.
Kontentan av allt detta blir således att man som långsiktig ägare har allt att vinna på att köpa preferensaktien. Ska du däremot göra korta affärer så är det klart enklare att handla både snabbt och med stora volymer i A-aktien.
Hoppas att detta ger dig en något klarare bild.