Prövar Direxion Financial 3x Bull

Denna tjurfond med en hävstång på hela tre gånger blev jag tipsad om. Jag vågade inte hoppa på i den nedåtgående trenden, men nu tror jag det går upp ett par dagar. Jag har bara stoppat in en lite summa för att få känna på hävstångsinstrumentet. Tanken är att eventuellt ha fonden över en eller ett par veckor.

Karo Bio såld – Ökar i Industrivärden och Vostok Nafta

Karo Bio visade inte tillräcklig styrka uppåt och jag sålde av på 10:50. Man skulle ha varit snabb imorse och sålt på 11:30. Men det var inte lätt att veta. Möjligen går aktien upp på sikt men jag vill inte chansa.

Istället har jag ökat mitt innehav i Industrivärden och Vostok Nafta. Planerna framöver är att eventuellt gå in ännu tyngre i Kinnevik också. Investmentbolagen är tryggare placeringar än mycket annat och lovar ändå en fantastisk uppsida vilket är ovanligt. I dessa orostider och på dessa nivår är de därför en relativt trygg hamn. Däremot avstår jag helt från Investor. Jag gillar inte Investors innehav helt enkelt.

Karo Bio var en vinstlott

Det visar sig att man idag publicerar lyckade resultat av sin senaste FasI studie. Kursen rusade initialt men föll sedan tillbaka till 5% plus. Det är förmodligen bara vinsthemtagningar som spökar. Jag tänker själv ta hem en snabb vinst i Karo Bio så snart jag bildar mig en uppfattning om vad som kan vara en rimlig nivå att sälja på. Med två preparat i pipeline skulle faktiskt Karo Bio kunna gå ganska långt också.

Michael Wolf’s egen version

Samtidigt som Di.se publicerar snedvridna artiklar publicerar VA en artikel med Michael Wolf där han ger sin syn på bankens situation. Hela artikeln kan man läsa här. Det som är intressant är synen på nyemission. Om denna säger han:

Men i Baltikum är det väl riktigt läbbigt?
”De kostnadsanpassningar som staterna där nu genomför gör att man på lönesidan kommer tillbaka till 2002 års nivå. Men det är klart att den smäll som nu sker gör att det kommer att ta tid att rekonstruera sektorer och institutioner. Det kommer att ta stora resurser för oss banker. Där har vi en likhet med den svenska bankkrisen på 1990-talet.”

Ska ni verkligen vara där då?
”Det finns inget val. Vi är där. Det är vår hemmamarknad. Vi har 50 procents marknadsandel i Estland. Även om vi skulle vilja ut skulle det ta decennier. Sedan är det viktigt att påpeka att av Swedbanks hela balansomslutning står Baltikum för 16 procent. Men det kommer att bli substantiella nedskrivningar av värden under den här tiden.”

Vad är substantiella?
”Det får vi återkommma till. Vår primärkapitalrelation i dag i Swedbank är 11,1 procent, vilket motsvarar 77 miljarder. Ner till 6 procent kan vi gå, men då vill  Finansinspektionen ha ett samtal. Den absoluta botten är 4 procent. Förra året tjänade vi dessutom drygt 18 miljarder före kreditförluster. Hur illa det än går i Baltikum kan man inte förlora mer än 100 procent. Vi klarar att förlora väldigt stora belopp innan vi måste ringa FI. Vad vi måste visa aktiemarknaden är att vi förstår kreditkvaliteten i vår portfölj och vad som händer i olika scenarier. Så länge man kan spekulera i kreditkvaliteten blir det spekulationer om att vi inte har tillräckligt med kapital.”

Vafalls, en till artikel om Swedbank

“Swedbank tvingas ta in mer pengar”, som vorde det hämtat ur självaste faktaboken nummer ett. I samma artikel kan man också läsa att Swedbank rankas som den 4:e hetaste aktien man kan köpa nu, av samma analytikerkår. Som vore detta inte nog presenterar tidningen en lista över samma analytikers hetaste säljtips, där hamnar Swedbank på plats nr 2. Kan man säga att förvirringen är total?

En sak är säker. En nyemission i Swedbank kan bara genomföras under extremt gynnsamma förhållanden för aktieägarna. I annat fall kommer den inte att bli vare sig garanterad eller fulltecknad. Därav kan det bli en rätt bra affär på sikt. Den som lever får se.

SEB tappar mark

Jag har tidigare skrivit om den fullständigt oförklarligt stora skillnaden i värdering mellan SEB och Swedbank. De senaste handelsdagarna har dock bjudit på intressanta justeringar i dessa värden då SEB tappat betydligt mer mark än Swedbank. Igår var det också intressant att titta på försäljningsstatistiken. Det var ganska tydligt att de som sålde SEB också köpte Swedbank. Tyvärr blev den totala omsättningsvolymen för låg för att man skulle kunna dra några större slutsatser, men fenomenet som jag tror vi kommer se mer av passerade inte helt obemärkt.

Swedbank i dålig dager – IGEN

Tänk att man åter vaknar till Di’s skitnyheter om Swedbank. Bonusfest i baltikum, Swedbank sumpar 50 miljoner i bonusfest… Men det förvånar mig inte. Det som förvånar är att man lyfter fram just Swedbank bland alla andra bolag som har 100 ggr mer utdelning i rena bonusar. Det bekräftar åter den häxjakt som bedrivs på Swedbank.

Den senaste tiden har aktiekursen trotsat alla dåliga rubriker och faktiskt legat still. Med andra ord verkar det som om de flesta investerare börjat prisa in de dåliga nyheterna. I dagsläget är man inte förvånad över nästan någonting…

Karo Bio’s VD hemlighetsfull

Jag hoppade på en kort position på 9:90 kr efter att ha läst pressmeddelandet nedan. Jag köpte på rekylen ned från 10:80. Nu återstår att se om jag blivit grundlurad eller inte. Min korta position är värd 1/3 av en fullvärdig post.

STOCKHOLM (Direkt) Vid 13.30-tiden på måndagen steg
Karo Bio under en ganska kort tid från 8:80 kronor till 9:35
kronor.

Karo Bio väntas även redovisa resultat från kliniska
fas I-studier med diabetessubstansen KB3305 under första
kvartalet, alltså antingen på måndagen eller på tisdagen.

“Fram till att det kommer en dementi så får du räkna
med att det kommer något”, säger Karo Bios vd Per Olof
Wallström till Nyhetsbyrån Direkt./AH-MH

Lundin Mining vet inga gränser

35% upp på några dagar… ingen är förstås gladare över detta än jag. Möjligen var det synd att man inte ägde några warranter i bolaget också… I skrivande stund har mina 2/3 fullvärdig post i Lundin Mining bivit en fullvärdig post. Man får njuta så länge det varar.

Oriflame och Lunding Mining trotsar strömmen

Båda bolagen går uppåt kraftigt. För Lundin Mining förstärks den stigande trenden sedan förra veckan. Även om metallpriserna bara stigit något och att den framtida finansieringen kan bli ett bekymmer så inser kanske investerarna att det ska mycket till innan man kan motivera ett kursfall på 94%. För egen del är jag förstås grymt tacksam för att jag hoppade på trots att jag tyckte det var i dyraste laget… Nu får vi se hur länge det håller.

Att Oriflame kommer att dela ut 13.65 kronor per aktie kommer förstås locka många investerare som ser långsiktigt på aktien. Jag tror att vi kan se en trend upp mot 290 kronor för denna aktie innan värderingen blir allt för ansträngd. För att vara ett tillväxtbolag som redan har bevisat sig kunna tackla lågkonjunkturen i öster så är ett P/E-tal på 9.50 väldigt lågt. Vid en kurs på 290 kr hamnar P/E på 12.0 vilket inte bör vara några som helst problem att motiver.

Oriflame och Lundin Mining ligger, hittills, båda på toppen av vinnarlistan idag.

Oriflame har tidigare fått många köprekommendationer och det kan ju alltid kännas lite tryggare för den som väljer att gå in nu, även om man inte ska förlita sig enkom på dessa.

XACT Bull införskaffad

Vid OMXSPI på 197 ansåg jag att det fanns anledning att börja hoppas på en svagar uppgång under veckan som kommer. Det är en kort position eftersom jag tror att marknaden kommer att vara ganska skakig fram till rapportperioden. När rapportperioden drar igång på allvar kan det vara läge att ligga på en mer permanent Bull-fond om man tror på uppgång eftersom det kan komma några slagiga dippar vid stora besvikelser, i synnerhet från verkstadssektorn.

PARENTES: Xact Bull styrs ju av OMXS30 index där HM och Ericsson väger tungt. Båda dessa har backat kraftigt de senaste dagarna och det borgar kanske än mer för en potentiell uppgång. Vi får se…

Asienbörserna backar

Kanske inte så konsigt att börserna i asien är ned mellan 3-4% efter 6 dagars kontinuerlig uppgång.

Jag läste på ett forum att ingen börs i hela världen någonsin har gått upp, eller ned, 7 dagar i rad !? Det vore verkligen kul att höra om någon kan bekräfta detta påstående. Det låter ju onekligen rätt osannolikt. Någon gång, någonstans, borde det ju ha inträffat.

Wagoner avgår

Är det inte mer konstigt att han fått sitta så länge? Ett företag som tillverkar så många förlustdrivande märken under så  lång tid, samt visar så lite vilja att förändra sig kan väl knappast vara värt att “rädda”? GM behöver få in nya ledare som kan ta den amerikanska biltraditionen till en ny nivå där nostalgi inte längre kan ges samma utrymme som tidigare. Nu vill åtminstone jag se en storsatsning på miljövänliga bilar, såväl hybridfordon som renodlade elbilar. Med den uppseglande konkurrensen, som kommer att bli rejält kännbar, från östländer som Kina och Indien har GM inget annat alternativ än att anpassa sig själva efter marknaden, inte tvärtom.

MTG visar framfötterna

Jag har länge varit förbannad på skivindustrin som tar nästan 200 spänn för en platta musik, oavsett om det är rutten eller bra musik. Jag anser att det är väldigt mycket pengar för en skiva. Många av mina vänner köper dock skivor på löpande band och tycker inte det är anmärkningsvärt dyrt. Personligen får jag dock inte ihop ekvationen. Hur många timmar behöver jag jobba för att ha råd med en skiva som jag sedan lyssnar ungefär 50 timmar på (jag lyssnar igenom skivan några gånger, men sen är det bara de bästa låtarna som spelas)? Svaret är att jag inte har råd att köpa skivor, eller snarare att jag inte prioriterar detta. Att gå på bio är en fantastisk upplevelse och kostar ca 100-lappen. För mer än det dubbla får jag äran att se filmen på min sunkiga hembioanläggning hemma och dessutom så många gånger jag vill. Är den ruskigt bra ser jag den en gång till, men förmodligen inte.

Skivbranchen är en döende bransch i dess nuvarande, form, det har jag alltid hävdat. Den nya unga generationen, som trots allt är de som i högst grad konsumerar den här typen av produkter, har inte råd att betala de hutlösa priserna och är redan inbitna torrentfantaster som inte ser nyttan i att betala dyrt för något du kan ladda hem gratis. Det är istället mamma och pappa som får betala. Vi som är i 30-årsåldern börjar få en bra ekonom nu, men måste samtidigt börja prioritera familjeliv och bebisar. Att som skivbolagen stå och hojta på barikaderna om svikande intäkter och förbannade nätpirater lär inte göra dem rikare.

Några som uppmärksammat vad problematiken verkligen handlar om visar sig vara MTG-ägda Viasat. I en artikel i DN säger kan man läsa följande uttalande från Viasat:

“Den illegala nedladdningen är ett uttryck för ett konsumtionsmönster som alla i vår bransch har varit dåliga på att möta. Jag säger inte att vi på Viasat är så mycket bättre än andra, men vi har bestämt oss för att verkligen satsa på det här”.

Det är precis vad jag också har hävdat och vi börjar se mönster åt detta håll. Det senaste i raden av exempel är Spotify som tillåter att man lyssnar gratis mot att man får höra lite reklam. Vill man kan man betala en lång månadsavgift och få lyssna helt reklamfritt.

Mitt eget bidragande förslag till debatten är att göra musiken gratis på nätet och att nöja sig med vad man kan dra in på artisternas live-framträdanden istället. Möjligen skulle detta åstadkomma en och annan något mindre rik artist. Men alla som någon gång sett MTV Cribbs och inser att till och med de allra minst kända artisterna, sådana som du och jag aldrig har hört talas om, har femton bilar i garaget och ett trevåningshus i Beverly Hills, inser att det knappast går någon nöd för de som lyckas inom musikindustrin.

VA:s Dom och Cecilia Aronsson

Cecilia Aronsson lyfter idag fram Swedbank som ett tänkbart framtidsföretag i VA:s dom. Som enda skribent hittills, mig veterligen, pekar hon på att det kommer en morgondag även i Baltikum, en morgondag som inte alls ser lika mörk ut som den kanske gör just idag. Jag var bara tvungen att kommentera denna artikel och möjligen skulle jag ha tillagt hennes möjlighet att bli den första skribenten i Sverige, mig veterligen, som lyfter fram morgondagen i Baltiukum:

Men Cecilia, en sån härlig syn du har på mitt största innehav i portföljen :o). Jag gläds åt att för en gångs skull läsa något positivt om både Swedbank och Baltikum i media. Den häxjakt som bedrivits på Swedbank på sistone i allmänhet och på Di.se i synnerhet är inte klok och jag har aldrig någonsin varit med om något liknande. Det är mycket positivt att läsa om någon som faktiskt lyfter fram vardagen om ett par år. För folk kommer inte börja äta upp varandra och baltikum kommer inte att rinna ut i Östersjön. Någon dag vänder det och då kommer de svenska bankerna att ha bidragit till globaliseringen som jag själv anser enkom är något gott. Därmed anser jag inte heller att de svenska bankerna är roten till allt ont i Baltikum, det vore som att säga att Volvo är en del av roten till allt som händer i USA, för mig veterligen är det många amerikaner som köpt sig en XC90, kanske för lånade pengar.

Som sagt, det kommer en dag imorgon och då kommer de svenska bankerna att åter vara stabila och ha bidragit till ett ökat välstånd i regionen.

Jag kan garantera alla som läser detta att analytikernas köprekommendationer kommer att dugga tätt så snart Swedbanks kurs passerat 80-kronors-strecket. Till 50-kronorsstrecket är det inte långt kvar, till 80 får vi vänta ett tag, men den dagen kommer.

Wanja Lundby-Wedin förklarar (!?) sig.

Wanja Lundby-Wedin vidhåller sin ställning om att ha blivit “förd bakom ljuset” och skriver därmed under sin egen idiotförklaring. Har man inte via årsredovisningarna snappat upp dels hur mycket som har betalats ut för de olika posterna och dels vad varje post innefattar så har man också visat att man inte tar sitt jobb som styrelseledamot tillräckligt seriöst. Månne är det ett mer eller mindre systematiskt problem bland många av de som sitter i dagens ledningstoppar, men i detta fall fokuserar vi på Lundby-Wedin och det är minst sagt undermåligt att hon inte avgår på egen begäran. Än mer patetiskt blir det om hon inte tvingas avgå. Mest patetiskt av allt är att hon med största sannolikhet kommer att få sitta kvar.

Jag har själv varit orförande i en bostadsrättsförenings styrelse i nästan tre år. Möjligen kan jämförelsen kännas banal, men jag kan lova att jag hade känt mig dum om jag inte kunnat förklara varenda utgiftspost vid genomgång på stämman. Är det nu så att man i professionella styrelser generellt inte går igenom balans- och resultaträkning så må Lundby-Wedin vara ursäktad. Men något säger mig att så inte är fallet.

Efter att presskonferensen pågått i över 30 minuter har man som utomstående  fortfarande samma fråga på tungan som innan hela denna presscirkus drogs igång, “På vilket sätt blev du förd bakom ljuset, alternativt vilseledd? I synnerhet som du just poängterat att du besitter alla nödvändiga ekonomiska kunskaper för att sköta ditt arbete”? På denna fråga svarar Wanja Lundby-Wedin, “Utredningen visar att det har betalats ut mer pengar än vi i styrelsen har avsett”. Men hon svarar förstås inte på hur hon blivit “lurad” och “vilseledd”. Ni som sett “The Mentalist” på tv hade, liksom undertecknad, otvivelaktligen genomskådat det lögnaktiga kroppsspråket som hela Wanja Lundby-Wedins kropp gav uttryck för. Snabba blinkningar, flackande blick, tittade bort från frågeställaren, tittad ner i bordet, petar i håret, rättar till glasögonen samt ett överdrivet kroppsspråk med varierande intensitet och rörelsemönster. Hon såg ut som en skadeskjuten hare som dessutom i flykten satt sin fot i en rävsax och nu bara väntade på att bli uppäten. Skämmes ta mig fan (för att citera en gammal Robinson-deltagare).

Jag ser denna presskonferens live och hör nu att Lundby-Wedin anmärker på hur komplicerat Elmehagens kontrakt var, och detta till trots att hon hade en juridisk rådgivare till sin hjälp när hon skulle gå igenom avtalet. Jag vet i ärlighetens namn inte om detta säger mer om Lundby-Wedin eller AMF’s avtal?

Precis som min farfar sagt genom åren kan jag nu konstatera att det är bäst att förvalta sitt eget pensionskapital.

Telenor till P/E 6

Under en trevlig middag ikväll kom samtalet in på Telenor och följaktligen dess aktiekurs. Från toppnoteringen på 135 kronor (NOK) står kursen idag på nära nog 39 kr. Därtill har botten inträffat tre gånger, samtliga på ca 34 kr. Skälen till det stora fallet i Telnor är många, vilket också förklarar det anmärkningsvärda tappet på över 70% i vissa fall. Det är anmärkningsvärt på det sätt att vi i detta fall pratar om en telkomoperatör. Inte en telkomägare, telkomutvecklare eller förvaltare, utan en fullfjädrad operatör. Till skillnad från övriga telekomoperatörer som allt som oftast förvärvar men inte tar över den operativa driften har Telenor vid flera tillfällen tidigare förvärvat och även tagit över hela driften av de nya förvärven.

Sedan tidigare har man valt att expandera långt utanför nordens gränser vilket också gjort Telenor till både snabbväxande och etablerad på tillväxtmarknader där främst Ryssland och Indien utmärker sig. I Ryssland är man delägare i Vimpelkom och delar ägarskapet med Alfa Group som man är långt ifrån vänner med. Medan finanskrisen spred sig och investerare valde att fly allt vad tillväxtmarknader heter rasade förstås värdet i de ryska och indiska investeringarna. Lägg därtill en konfrontation med ett annat storbolag och situationen blir förstås minst sagt skakig. Kryddar man sedan det hela med massiva investeringskostnader i Indien är det lätt att förstå att ekonomin börjar bli smått ansträngd i bolaget trots den historiskt stabila och starka kassan. Men nöjer man sig inte med detta utan slänger in en portion av “finansiering via nyemission” samt står fast vid bibehållen utdelning så har man snart gjort sig en Swedbank vilket resulterar i att ingen vill vara kvar i bolaget. Att flera stora institutioner sedan sålde ut sitt innhav (obekräftad information) punkterade förstås den lilla gnutta hopp som fanns i den nedtryckta ballongen.

Dock, genom att göra en kovänding och slopa både nyemision och utdelning, samt finansiera förvärven med banklån med bibehållen stark kassa ser nu Telenor ut att vara en riktigt fin framtida kassako.

Med stort ägande i såväl Ryssland som i Indien ser jag ingen anledning att tro annat än att Telenor kommer att kunna höja vinsten i många år framöver. Enligt Ericssons VD Carl Henrik Svanberg öppnas det 6-8 miljoner nya mobilabbonemang i Indien, varje månad. Lägg därtill att datatrafiken ännu är begränsad i utvecklingsländerna men väntas öka markant framöver, samt att den indiska mobilmarknaden endast är penetrerad till 24% (uppgift från Placera.Nu) i dagsläget, så har du ett stabilt bolag, som är konjunkturokänsligt, som är etablerat på tillväxtmarknaderna, som har bevisat att man historiskt klarar av att förvärva, driva och utveckla, samt har ett P/E-tal på under 6 (jmf Tele2 med P/E 13, TeliaSonera med P/E 9 där den sistnämnda har en tillväxt bara strax över noll procent).

Även om tillväxtmarknaderna kommer att fortsätta vara tuffa inom överskådlig tid och de senaste turbulensen och bråken i Ryssland har skadat företagets förtroende så börjar företaget repa sig. Så snart förtroendet för företaget återkommer  kommer aktiekursen att kunna stiga bra många procent enbart på det ökade förtroendet. Därefter är jag helt övertygad om att vi kommer att se enorma vinster genererade i tillväxtländerna i allmänhet och i Indien i synnerhet.

Mig veterligen är det bara via Telenor man kan få exponering mot den indiska mobilmarknaden, och det, i kombination med den allt för nedkörda kursen, hade räckt för att plocka in Telnor som krydda i den korta portföljen. Nu när bolaget dessutom visar att man kommer att kunna bibehålla den starka balansräkningen trots miljardinvesteringarna i Indien var det inte ett svårt beslut at ta in bolaget i den långa portföljen istället. Jag har visserligen lagt mig strax under en fullvärdig börspost, men det lär inte dröja länge innan Telenors post är större än både ABB’s och Alfa Lavals, tillsammans.

Vad hände med Lundin Mining och Boliden?

Tags

Boliden, Lundin Mining

Jag köpte Lundin Mining för första gången för 5:45 kr. Direkt efter att jag köpt dem gick de ner ännu mer. Dock vände de snabbt upp och efter lite research insåg jag att jag nästan lyckades träffa botten lyckligt ovetande om affären med Hudbay som var under uppsegling.

Lunding Mining var länge min överlägset bästa aktie. Vid något tillfälle var den upp nästan 100% från min inköpsnivå. Men sen kollapsade förhandlingarna med Hudbay och kursen kröp nedåt igen. När den kom till 6 kronor kände jag att det var dags att hoppa av tåget, vilket jag också gjorde.

Lite senare, för några dagar sedan, började kursen rusa på allvar. Jag tänkte att det vänder ner snart igen, men det gjorde det inte… Igår köpte jag för vad jag tyckte var enormt dyra nivåer på 10:50 kr. Jämfört med dagens kurs är de upp nästan 19%. Otroligt!

Jag tror att vi har sett en botten för metallpriserna och i så fall kommer priset på dessa råvaruaktier att justeras. Marknaden hade nog prisat in ett ännu lägre metallpris. Kopparn har i dagsläget stigit mer än 35% från sin bottennotering (står i 4100 USD/ton idag och botten låg på ca 2700 USD/ton) och även Zink är på väg uppå. Möjligen är dessa små rekyler och ett stabiliserat pris kanske landar mellan 3200-3500 USD/ton. Goldman Sachs räknar med ett stabiliserat kopparpris på ca 3200 USD/ton för 2009. Är det så att kopparpriset har bottnat så tror jag priset stabiliserar sig högre än så. Notera också att USD har stärkts markant sedan finanskrisens intåg vilket ger metallpriserna en skjuts nedåt. Så fort konjunkturen vänder tror jag att dollarn, som jag för övrigt anser är extremt övervärderad för tillfället, kommer att sjunka, vilket ger en ytterligare skjuts åt priserna.

Jag köpte dock bara 2/3 av en börspost (min egen definition av börspost) i händelse av att de skulle gå ner, vilket jag fortfarande väntar på. Mitt innehav i Boliden är ännu mindre. Där har jag varit med i flera omgångar och anser att kursen börjar bli lite mer ansträngd där och vill helst avvakta. Möjligen går jag in lite till, bara för att inte bli helt utan om den sticker. går den ner till 36-38 kr kan det vara läge att köpa igen.

Vidare får man hoppas att den finansiella situationen för båda dessa bolag håller och att det inte blir nyemissioner. Det är lite därför jag inte heller vågar gå in med fullvärdiga börsposter.

Viktigt att återinvestera utdelningarna

Från veckans affärer hittar jag en intressant artikel om betydelsen av att återinvestera utdelningarna framför att spendera dem eller bara förlita sig på kursuppgång. (Läs hela artikeln här). Min farfar, den store aktiemogulen, investerade efter precis samma principer. För honom var det viktigt att hitta bolag som hade ett lågt anskaffningsvärde men hög direktavkastning. På så sätt kunde förmögenhetsskatten hållas nere i relation till den avkastning som aktierna gav, vilka han också levde på. Många år resulterade detta i att han fick betala över 100% skatt på sin pension. Så kan det gå om man bor i Sverige. Hursomhelst ville jag poängtera vikten av en stadig avkastning. Det finns många bolag som idag ger enorm potential kursen, men som också har en fin direktavkastning. Ett av mina investerade exempel som vittnar om just detta är Sandvik. Även om det kommer att skvalpa ett tag till om Sandvik så får man över 6% avkastning på bara en månad. Sandvik tillhör också de bolag som allt som oftast ger extra-utdelningar. Lägg till detta en kurspotential på över 200% så blir det rätt svåröverträffat på börsen så snart konjunkturen tar fart igen.

“Den som investerade 1 dollar i amerikanska aktier år 1900 och sedan dess återinvesterat alla utdelningar har i dag 582 dollar motsvarande en årlig avkastning på 6,0 procent. Den som i stället valt att plocka ut utdelningen och bara förlitat sig på kursuppgången har aktier värda 6 dollar, futtiga 1,7 procents avkastning årligen”.

Min högst personliga åsikt är att det är NU som vi har ett fantastiskt investeringsläge där man kan fynda både högavkastande aktier och kursraketer på samma gång. Köper man en stor engångspost idag som ger 6% direktavkastning i t.ex. Sandvik så är sannolikheten stor att du får  minst 6% direktavkastning i många, många år framöver på en och samma investering. Dessutom är din grundplåt inflationsskyddad också. Det finns inte ett enda bankkonto i hela världen som kan mäta sig med detta.

Som lite grädde på moset har VA ytterligare en artikel där man listar sina 12 huvudkandidater för den som vill investera i företag med hög direktavkastning. Kriterierna för att vara med på listan var många och för den intresserade finns artikeln här.

Sinuskurvan (index) håller på att konvergera

Som jag skrivit tidigare så inbillar jag mig att börskurvan, vid kraftiga kriser, övergår från stigande till en extremt volatil och svängande kurva. I mångt och mycket kan man nog likna denna vid en sinuskurva. Med tiden blir volatiliteten mindre (amplituden avtar) och till slut har kurvan konvergerat och planat ut. Därefter kan en ny uppgångsfas ta vid.

Tittar man på indexkurvan ser vi att mitt antagande stämmer. Volatiliteten har varit periodisk och amplituden har blivit mindre och mindre. Därmed står vi närmast inför en svag nedgång, varefter det nog tar fart uppåt igen, och då kanske det är för gott… Skulle index backa lite till skulle jag köpa på mig stora mängder Xact Bull. Köpa Xact Bull gör jag nog redan idag, men i lite försiktigare skala.

Min förhoppning är alltså att vi snart kan säga “Sayonara” till 200-nivån på börsen (OMXSPI).

Finanssektorns löneutveckling i USA

Diagrammet nedan visar hur utvecklingen av lönerna inom finanssektorn i USA har utvecklat sig sedan1948 relativt det generella löneläget. Intressant är att notera det dramatiska stigningen sedan 1980-talets början. Att löneläget stigit så mycket indikerar också att betydelsen av sektorn, relativt andra sektorer, stigit på ungefär samma sätt. Med andra ord har jobben inom finanssektorn också värderats högre och högre. Till viss del kan det ju vara befogat att olika branchers betydelse varierar över tid, men att löneläget skulle stiga till det dubbla låter nästan som en bubbla i sig. Oberoende av konjunktur så tror jag dessvärre inte att nuvarande krisen kommer att ändra på detta. Nej snarare blir det nog bara ett litet hack i kurvan.

 

Nya bolag i portföljen

Förutom att köpa tillbaka gamla innehav som jag var tvungen att sälja för att finansiera mitt Swedbankköp har nu ytterligare bolag tillkommit. De nya bolagen är:

• Kinnevik
• Oriflame
• Telenor
• Sandvik

Både Telenor och Oriflame tillhörde tidigare min korta portfölj. Men allt eftersom har jag känt att det är stabila bolag som jag gärna vill ha in i en mer långsiktig satsning. Oriflame ger en väldigt bra direktavkastning, har bra kassaflöde och visar stabila takter även i lågkonjunktur. Telenor är jag mest intresserad av då de satsar stort i Indien. Jag tror att Inden kan bli en riktigt bra och luckrativ marknad för mobiloperatörerna på sikt och vill gärna vara med på det tåget. Mitt favoritbolag, Millicom, är tyvärr inte verksamma i Indien varför jag valde denna lösning. Enligt Ericsson öppnas det mellan 6-8 miljoner nya mobilabbonemang per månad i Indien. Kan man ta sig in på en sådan marknad måste det bli lönsamt med tiden. Telenor fick många köprekommendationer redan på 46 NOK. Igår köpte jag dem för 37 NOK.

Som tidigare nämnt gillar jag MTG och Millicom väldigt mycket. Båda dessa ingår i Kinneviks portfölj och jag har efter moget övervägande beslutat mig för att köpa investmentbolaget istället för att direktäga aktierna. Största skälet är att jag inte vill se de kraftiga fluktuationerna som ständigt uppstår i såväl Millicom som MTG, men i Millicom i synnerhet. Dessutom får man en del extra krydda via investmentbolaget. Som exempel kan Black Earth Farming nämnas (jag har exponering mot BEF även via Vostok Nafta).

Avslutningsvis tog jag in Sandvik i portöljen. Sandvik är det bolag jag hoppas minst på inom snar framtid. Det sägs att Sandvik är ett riktigt konjunkturcykliskt bolag som kommer sent i cykeln. Det som ändå gör att jag väljer att gå in nu är att jag tycker det är billigt samt att jag stormgillar Sandviks produkter. De har extremt ingenjörsmässiga produkter som både moderna och miljöanpassade. Under 50 kronor för Sandvik och en direktavkastning på mer än 6% är inte dumt för den som har ro att vänta in vändningen.

Nu återstår att se vilka bolag jag ska plocka in i den korta portföljen. Men det är angenäma bekymmer.

Världens snällaste pappa

Världens snällaste pappa är inte jag, det är snarare min egen pappa. När han fick höra att jag lånat pengar för att köpa aktier erbjöd han sig att låna ut samma summa till mig, men till betydligt förmånligare villkor.

Fullvärdig och även utökad portfölj igen

Med de lånade pengarna har jag kunnat återställa mitt tidigare innehav. I och med att jag återställt det mesta under en och samma dag har jag tjänat på några aktier och tappat lite på några andra. Summa summarum är det nog ett nollsummespel. Jag har dock utökat mitt mitt innehav till att omfatta en ganska stor post i Sandvik också.

Visserligen kommer Sandvik väldigt sent i konjunkturcykeln, men att kunna köpa dem för 48.90 kr och samtidigt få 3 kronor i direktavkastning gör att det känns helt okej. Dessutom har Sandvik extremt häftiga produkter.

Jag hinner inte skriva så mycket mer idag, men jag lovar att uppdatera min portfölj så snart jag har tid.

Låna pengar till aktier – rätt eller fel?

Utöver mina månatliga besparingar har jag idag lyckats låna upp en del pengar på banken. Jag har turen att ha haft låga bolån som nu gör att jag kan låna på mig en del pengar att investera för.

Jag har haft en intressant diskussion med en vän om huruvida det är särdeles smart att låna pengar för att investera i aktier. Drar man det till extremer så kan man peka på Mats O Sundvist som ju inte lyckades göra speciellt bra affärer med den modellen, och säkerligen finns det många med honom. Som privat småsparare kan det ju också kännas dumt att låna på hus om det går åt pipan. Å andra sidan är det väl bara en fråga om tycke och smak om man väljer att ha pengarna i huset, aktier eller madrassen!?

Ränteläget idag gör att det är extremt billigt att låna pengar. Dock kommer räntan, efter april, med all sannolikhet bara gå uppåt, även om det kan dröja ett, två eller flera år. Men mer nedåt är väl tveksamt om de kan ta vägen. Kärnfrågan blir således om man har råd att fortsätta betala lånekostnaderna även när räntan blir högre? I mitt fall är det inte några problem. Vid någon punkt är det klart att situationen blir ansträngd, men jag anser att det är lång till den punkten.

Sen är det förstås också så att drömmen om att bli rik lockar väldigt mycket. Jag har lovat mig själv att aldrig ta ut dessa pengar förrän den dagen jag går i pension, och den dagen skulle det kunna bli en fin slant om det vill sig väl. Ponera att du själv har låga lån, bor i bostadsrätt/villa och har möjlighet att låna pengar till bolåneränta. Låt oss, som exempel, också säga att du lånar 100.000 kronor för att köpa aktier. Om du gör en hyfsad aktieaffär kan du räkna hem ca 15% i årlig avkastning, vilket är ungefär detsamma som att säga 100% över fem år. Detta är ungefär vad svenska börsen har presterat i snitt över de senaste 50 åren och kanske kan du placera pengarna bättre än så. Startar man idag med 100.000 kronor så skulle man om 30 år ha 100.000 * 2^6 = 6.4 miljoner kronor. De månatliga inbetalningarna används för att amortera av lånet på 100.000 kronor och du är således också skuldfri den dag du går i pension. Ponera vidare att den genomsnittliga räntekostnaden att låna dessa pengar är ca 10% (vilket jag tror kommer visa sig är högt räknat) samt att du inte amorterar på detta lån. Då har du efter 30 år betalat 300.000 kronor i räntekostnader. Därmed kan man konstatera att potentialen, som är långt ifrån självklar, åtminstone är väldigt stor, till och med om man skulle räkna på en högst medioker avkastning. Ser man utöver detta till att månadsspara en liten slant också blir kalkylen än mer gynnsamm, och räknar man med att gå i pension vid 67 års ålder istället så hinner kapitalet fördubblas ytterligare en gång till 12,8 miljoner kronor.

För den som har möjlighet att låna 500.000 kr på banken blir resultatet med samma parametrar som ovan istället 32 miljoner på 30 år (och 64 miljoner kronor om man går i pension vid 67 års ålder) och en total räntekostnad på 1.5 miljoner över 30 år och en restskuld på 400.000 kronor om du bara amorterat av 100.000 kronor som i det första exemplet. Men, notera också att många aktier ger en direktavkastning som kan återinvesteras eller användas för att amortera på lånen. Detta gör kalkylen väldigt attraktiv på sikt. Som om detta inte vore nog så inser den uppmärksamme att kalkylen inte kräver några fortsatt aktieköp. Man gör alltså köpen i dagsläget då det ser ut att vara ett väldigt gynnsamt läge. Detta borgar dessutom för att avkastningen de närmaste åren kan bli betydligt bättre än bara 15%. Många aktier bör kunna stiga med mellan 100-200% på bara 3-5 år framöver (min egen spekulation).

Rätt eller fel, jag låter det vara osagt. Jag kan dock konstatera att jag i dessa tider har chans att trygga hela min familjs framtid, och jag väljer att ta den.

Köpte Getinge för under 80 kr

Vinstvarningen igår har väl knappast undgått någon. Sedan kurstoppen vid 115 kr för inte länge sedan har aktien gått ner kraftigt, med rätta. Både minskad försäljning och mygel inom bolaget bidrar till denna nedgång. Sett på sikt, kanske 2 år, kan dagens 80 kronor framstå som ett bra pris. Jag har dock köpt på mig en mindre post och jag är lite osäker på hur länge jag vill ha kvar den. Eftersom jag köpte för dryga 79 kr och aktien redan varit uppe i 82.75 kr så finns risken att jag tar hem några snabba kronor, vi får se vad feelingen säger (lutar redan åt att jag säljer ganska snart :o)

Löning = nya pluringar till depån

Idag är det som bekant den 25:e i månaden, vilket betyder att lönen har kommit. Med denna har jag åter gjort min månatliga inbetalning till depån och ser nu fram emot att köpa på mig fler aktier. Det ser nästan ut som om det kan uppstå köplägen redan idag.

Klantigt Swedbank

I grund och botten är det Di som väljer att straffa Swedbank, igen. Att bankernas upplåningskostnader för kortare löptider inte har minskat i samma utsträckning som för 3-månaders-upplåningen har väl inte undgått någon vid det här laget. Jag har själv helt rörlig ränta på Handelsbanken och betalar än i dag mer för detta än 3-månadersräntan erbjuden av samma bank. Men sättet att skriva det på, “Swedbanks räntesmäll”, får det ju att låta som om det bara är Swedbank som försökt fasa ut kunder med korta löptider på lånen… Är det inte så att det bara är Swedbank som har 2-månadersränta? Alla andra har väl 3-månaders?

Sen kan jag också tycka att det är lite konstigt att man måste “höja” räntan och inte kan nöja sig med att ligga kvar. Vid nästa räntesänkning i April (om det blir någon) borde detta ha kunnat regleras per automatik. Jag vet inte… men att skaffa sig negativ publicitet i ett redan känsligt och utsatt läge förefaller inte som det bästa man kunde ha gjort. Det är åtminstone skönt att se kursen stiga idag när börsen i stort faller tillbaka. Det betyder med största sannolikhet att marknaden inte tänker ta till sig av den nya informationen på ett negativt sätt.

Dagens Aktie – TA från DI.se

Det började med att jag ville ta reda på var Vostok Nafta befinner sig ur ett TA-perspektiv. Enklast är att kolla på DI.se som har TA-grafer för samtliga aktier. Där fann jag föjande text:

Köpkandidat -Medellång sikt, 23. mar 2009

Vostok Nafta Investment, SDB har brutit den fallande trenden, något som i första skedet indikerar en svagare nedgångstakt. Har format en dubbel-botten-formation och gett signal om fortsatt uppgång till 22.93. Vid reaktion tillbaka är det nu stöd vid 18.80. Aktien har stöd vid ca 14.00 kronor och motstånd vid ca 82.00 kronor. RSI avviker positivt mot kursen, vilket indikerar en möjlighet för en reaktion upp. RSI-kurvan visar en stigande trend, vilket kan vara en tidig signal om en inledning av en stigande trend också för kursen.Aktien anses totalt sett tekniskt positiv på medellång sikt.

När jag sedan kollade vilken som är “Dagens Aktie” såg jag att det var just Vostok Nafta. Och som mos på grädden verkar det som om vi kan gå hur långt som helst, hela vägen upp till 80 kr om vi bara kan forcera motståndet vid 22.93 kr. Rena eriksgatan alltså.

Bull eller Bear?

Jag är inne på att börsen är på väg upp trendmässigt, men nu verkar det som om dollarn tappar mark väldigt snabbt, vilket kommer att skicka verkstadsbolagens kurser nedåt. Detta betyder i sin tur att eventuella uppgångar i finans och råvaror kan komma att motverkas och att index kan stå och stampa ett tag till. Därmed blev det inte lika självklart om man ska satsa på tjurar eller björnar längre… Jag avvaktar. Det luktar lite nedgång på börsen idag och kanske kan det uppstå ett bättre köpläga på tjuren framöver.